国盛证券研报指出开yun体育网，歌力念念2025H1收入同比-5%/归母净利润同比+45%/扣非归母净利润同比+19%；2025Q2公司收入同比-3%/归母净利润同比+50%，用度管控后果邃密。国内可比口径收入老成增长，国外业务Q2筹谋情况想到环比Q1改善。凭据公司发展阶段判断各品牌刻下有望通过渠谈结构优化、品牌及产物力的进步运行店效水平增长，有望带动公司业务收入永久握续高出行业。公司是国内轻奢前锋龙头，多品牌策略了了，由于公司加大国外业务养息力度，同期探求近期功绩证据，该行瞻望公司2025~2027年归母净利润分歧为1.78/2.66/3.21亿元，对应2025年PE为16倍，保管“增握”评级。